台股除權息懶人包｜計算方式、時間表、投資策略一次看懂

每年台股進入除權息旺季時，是公司將獲利分配給股東的重要時刻

你可能以為，發放完之後就是放進自己口袋了

但實際上還要再「多等一個步驟」才算真正賺到

這整個制度上，應該會跟你想像中的很不一樣！一起來看看

　

除權息是什麼？配股&配息？

除權息的意思就是：公司將去年的獲利分配給股東

其中又分為 2 種，除權、除息

除權就是發股票給你，除息則是發現金

兩種情況的發生，都會造成股價減少的情況

　

目前常態為配發現金股利為主

但假設公司有其他規劃，則會將現金保留，改發股票

也有可能兩者都不發或兩者都發

（下圖為舉例兩者都有配發的情形）

　

除權息的重要日期與流程

在開始除權息到實際拿到股利中會經歷過幾個時間點：

　

1.公告日

公司公告當年度股利分配方案，包含現金股利與股票股利的數字

2.股東會決議日

股東會正式通過股利分配案，並確定除權息的基準日與除權息日

3.除權息基準日

這一天收盤時有持股的人，才能享有該次的股息或股利

( 例如：基準日是 7 月 10 日，只要在該日除權息前買股票，就符合領取資格 )

4.除權息日

從這天起，股價會依股利金額或配股比例進行調整

5 現金股利發放 / 股票入帳日

通常除權息後 1～2 個月匯入股東帳戶

　

目前台灣公司普遍配股配息為一年一次

已有少數公司像台積電改為季配，甚至還有 ETF 每月配息

每年的時間點約莫落在 6 ~ 8 月之間，詳細日期每家不同

這段期間我們統稱為 除權息旺季，可說是台股最熱鬧的時候

( 可以上 玩股網 查詢除權息日程表 )

　

如何計算自己能拿多少？

在 現金股利 分配的方式上比較單純

假設今天一家公司將派發 1 元的現金股利

你持有一張股票的話（1,000 股），你就可以拿到 1,000 元

多少股就是多少錢，零股則是按比例計算

　

但在 股票股利 分配的方式上就完全不同了

稍微有一點點複雜要計算比例

由於台灣的股本每 1 股面額的是 10 元

假設今天一家公司將派發 1 元的股票股利

就會變成 股票股利 1 元 / 面額 10 元 = 10% 的比例

如果你持有一張股票的話（1,000 股），你就可以拿到 100 股，零股按比例計算

　

除權息的風險與注意事項

剛剛有說，不管是發放現金股利或是股票股利

都是從公司從口袋把東西拿出來送給投資人

所以在實質上公司的市值也會跟著縮水了

如果今年是發放 現金股利 1 元，在除權息日的當天

開盤股價會從原先的 30 元直接降至 29 元，憑空消失掉 1 塊

不知道的人還會想說是不是發生什麼大事？怎麼公司股價突然崩跌了！

　

如果今年是發放 股票股利 1 元，在除權息日的當天

股價會依照發放的比例做調整，也是要做一些小計算

首先，我們剛剛算，如果股票股利 1 元可以領到 100 股（10%）

再來，若一樣以 30 元的股價來算的話，就是

= 30 元 / ( 1+0.1 ) = 27.27 元

開盤的價格也會從 30 元直接往下開跌

　

另外一種特殊的狀況是

同時發放 現金股利、股票股利 各 1 元的話

簡單記得「先除息，再除權」

算法上就是 ( 30-1 ) / ( 1 + 0.1 ) = 26.36 元

但我想與其各位自己算得這麼累

直接上證交所 Key in 資料，讓電腦直接幫你算比較快，哈哈 😉

> 點擊前往連結：除權息參考價試算

　

成功「填權息」，才算真的賺到！

所以，你發現了嗎？

儘管你拿到了公司發給你的股利

但是價格如果沒有漲回原先的價格，就不代表你「真正賺到」

之前有看過一些股票，儘管每年除息但價格一直越來越低

拿到了很多的配息但還是補不了股價的價差損失

　

那這樣，參加這種股票的除權息真的好嗎？

所以，如果想年年領股利

在挑選長期投資的標的上，最好以基本面角度出發

找尋有競爭力、有護城河、不容易倒的公司為前提

或者是觀察公司過去幾年股價

最後都有「填權息」的話會比較安全（圖為舉例）

　

股利收入也要付所得稅，最高可折抵 8 萬

另外投資人要注意，股利收入也需要付所得稅

目前台灣有 2 種不同的計稅方式，選擇適合自己的來使用就可以：

1. 併入綜合所得裡一起計算

如果你的所得稅率在 30% 以下者，建議採用這種計稅方式

這種的算法，是將股利所得併入綜合所得總額中去計算應納稅額

股利所得的 8.5% 可再抵減稅額，一個申報戶 最多可折抵 8 萬

也就是說，如果你的股利收入在 94 萬以下

抵減稅額的額度被可以充分利用到

（940,000 x 8.5% = 79,900，最高可折抵 8 萬）

　

2. 股利獨立出來課稅，稅率 28%

另外一種方式適合稅率是 30%、40% 的高收入族群

這種計算方式是將股利所得獨立拉出來，依單一稅率 28% 來計算稅額

最後再與綜合所得計算出來的應納稅額相加，兩者合併報繳

這兩種方式都各有它的優缺點

還是要精算之後才能知道自己適合什麼

　

除權息的常見迷思

　

迷思一、殖利率越高的股票越好？

這個答案不一定正確喔！

如同上面內容所說，最後股價成功填權息才能算是真正賺到

並且如果自己的所得稅率較高，又要多付另外一筆稅金，可能會不划算

　

迷思二、配股會比配息好？

這個答案是錯的喔！

配股之後，雖然說手上股數增加

但公司的股價也會跟著比例調整下降

所以整體價值是不會變化的

跟配息比較起來只是一個拿到股票，一個拿到現金

一樣還是老話一句，最後股價成功填權息都才能算是真正賺到

　

迷思三、除權息前賣掉，除權息後再找機會撿便宜可以嗎？

這個答案沒有對與錯，要看你是什麼目的

有些投資人因為所得稅率的關係，參加除息對於他們來說比較不划算

所以會在除息之前先賣出，除息當天再買回

但如果你是單純因為之後股價變低而先賣再買，與課稅無關

那這樣是沒什麼意義，只是帳面上的成本變低變好看而已

　

這兩者都會面臨一個問題：

除息日當天的開盤價，可能會漲也可能會跌

假如除息當天一開盤價格就直接上漲 1%

原先先賣出的人，就沒辦法賺到該有的利潤，因此少賺

也是可能當天開盤後繼續再跌

原先賣出的人可以用更划算的價格買到

後續順利填息就能賺到超額利潤

所以說，到底要不要參加除權息也是一門大學問阿！

　

快速重點整理

1. 配股配息的期間，大致上會落在 6 ~ 8 月之間

2. 大致上都是一年配發一次，少部分公司季配一年四次，有些ETF月配

3. 除權、除息當天會造成股價下跌，少的那部分之後會進到你口袋

4. 填權息才算是真正賺到

5. 股利收入需要被納入所得稅的計算

 

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