主動投資 vs. 被動投資：新手該怎麼選？優缺點解析

投資市場上最常見的討論之一，就是主動投資與被動投資哪個好，無論是哪邊都有一定的擁護者。這兩種投資模式最大的差異，在於你是不是有積極參與決策，或只是單純跟隨著指數、大市場。到底哪一種方式更適合你？本篇文章將分享這兩者的定義以及優缺點。

什麼是主動投資？

主動投資是一種需要持續做研究、分析並做出決策的投資方式。透過深入的市場研究、財報、產業分析，來挑選出被市場低估的股票或其他資產，從而打敗大盤，獲得超額報酬。簡單來說，他們自己選擇投資標的，打敗指數。

　

　

主動投資的優點：

1. 潛在的高報酬：如果你的選股眼光獨到，且決策正確，有機會獲得比市場平均更高的報酬。

2. 靈活應對市場：在市場波動或經濟衰退時，主動投資者可以迅速調整資產配置，避免潛在的損失。

　

主動投資的缺點：

1. 交易成本高： 頻繁的交易可能會產生較高的手續費和稅，侵蝕你的獲利。

2. 高時間與精力成本： 需要花費大量的時間研究財報、新聞、產業趨勢，對於一般上班族來說，是一件不容易的事。

3. 高風險：一旦選擇錯誤會導致虧損及浪費時間，市場的隨機性很高，長期下來要持續打敗大盤並不容易。

　

什麼是被動投資？

被動投資的核心理念是「與市場一起成長」，而非試圖戰勝市場。被動型投資者通常會選擇追蹤市場指數（如標普 500 指數、台灣加權指數）的 ETF 或指數型商品。他們相信，以長期的角度來看，市場會持續成長，透過長期買入並持有整個市場來分散風險，並享受市場成長帶來的複利效果（配息與價差）。

　

　

被動投資優點：

1. 低成本： 被動投資的基金管理費通常比主動型基金低得多，因為基金經理不需要頻繁買賣股票。

2. 分散風險： 由於投資的是一籃子股票，單一公司的表現不佳對整體投資組合的影響較小。

3. 省時省力： 你不需要花時間研究個股，只需定期定額買入，就能輕鬆實現長期投資。

　

被動投資缺點：

1. 無法超越大盤： 你的報酬率將與市場表現大致相同，無法獲得超額報酬。

2. 市場下跌時同步虧損： 當大盤下跌時，你的投資組合也會隨之虧損，但長期來看，只要市場恢復，你的資產也會隨之回升。

　

主動投資與被動投資比較

項目	主動投資	被動投資
報酬來源	分析與判斷，追求超額報酬	跟隨市場平均報酬
時間成本	高，需要持續盯盤與研究	低，定期定額即可
費用成本	高，手續費與稅負較多	低，ETF 與指數基金便宜
適合對象	有經驗、願意投入大量時間者	新手、上班族、長期投資人
風險	高，報酬差異大	較穩定，但難以超越大盤
難度	高	低

　

該如何選擇？

主動與被動投資沒有絕對的好壞之分，如果你是投資新手或沒有太多時間： 建議從被動投資開始。透過定期定額投資追蹤大盤的 ETF，如：0050、VT 等，可以讓你用最簡單的方式進入市場，並享受長期複利的威力。

如果你對特定產業有深入了解，且願意花時間研究： 你可以在被動投資的基礎上，適度配置部分資金進行主動投資。例如，你可以將 80% 的資金配置於被動投資，而將 20% 的資金用於主動選股。這樣既能穩健地享受市場成長，又能保有追求高報酬的機會。

重新審視你的投資目標與風險承受度： 無論選擇哪種方式，都要先釐清自己的投資目標（是為了退休？買房？還是累積財富？）、風險承受度以及投資期限。

　

一場世紀對決：巴菲特 vs. 基金經理人

要理解被動投資的威力，沒有比股神巴菲特在 2007 年與避險基金公司 Protégé Partners 的對賭更具說服力了。

巴菲特堅信，主動型基金經理人很難長期跑贏大盤，尤其是扣除高昂的管理費和績效費之後。他最後選擇一檔追蹤標普 500 指數的被動型指數基金。與他對賭的 Protégé Partners 則挑選了 5 檔由頂尖基金經理人管理的主動型避險基金。這場對決持續了整整十年。

結果如何？

到了 2017 年，巴菲特所選的指數基金總報酬率為 125.8%，而 Protégé Partners 挑選的 5 檔基金，平均總報酬率僅為 36.3%，兩者的差距高達將近四倍。這場對決最終以巴菲特的壓倒性勝利告終，再次證明了長期來看，被動投資的簡單與低成本，往往能帶來更穩健的成果。

　

結論：選擇適合你自己的投資方式

主動投資與被動投資沒有絕對的優劣，關鍵在於你的 時間、知識、風險承受度與投資目標。如果你想追求穩定、長期的資產累積，被動投資是最佳選擇；但如果你熱衷於研究市場，願意承擔較大風險，主動投資能讓你有機會賺取超額報酬。

雖然版主自己是做當沖，為主動類型，但每月還是會定期定額投入 ETF，既可以存錢又可以享受複利效果也不必費心於選股。這兩種投資模式剛好是最極端的組合，也恰巧讓我可以晚上睡好覺、心裡平衡，所以選擇適合自己的投資方式還是比較重要。

 

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